谷歌、微软、苹果“三巨头”财报解秘营收分析
2月27日中午消息，百度公司近日发布了2015财年第4季度和全年未经审计财报。报告显示，百度第4季度总营收为人民币186.99亿元（约合28.87亿美元），比去年同期增长33.1%；净利润为人民币247.12亿元（约合38.15亿美元），比去年同期增长663.0%。
百度2015年总营收为人民币663.82亿元（约合102.48亿美元），比2014年增长35.3%。移动营收在百度2015年总营收中所占比例为53%，高于2014年的37%。
单从表面数据上看，百度交出了一份亮眼的报告。但稍微细致一分析便可发现净利润高于总营收，百度方面解释称，这是因为百度与携程网交易去哪儿网股票之后的投资收益增多。百度与携程交易去哪儿网股票相关的收益还包括10%的应计税金在内。
不过，如果剥离了关于去哪儿的这一部分投资收益，百度的净利润同比下降了17.87%。
此外，百度方面在此次财报中还首次公开了2015年的运营数据，特别是地图、总交易额（GMV）和百度钱包的数据。从增长情况来看，百度在2015年在优步、O2O和金融等领域的投资和布局开始收获成效。特别是金融方面，百度在2014年不仅先后参与成立了百信银行和百安保险，还对公司架构进行了调整，专门成立了金融服务事业群组（FSG），开始发力金融领域。
但从本次财报的最大亮点来看，百度在投资和战略思路上的挑战开始收获成效。在2015年，百度一方面做出战略转型，围绕搜索核心业务，从连接人与信息，向连接人与服务转型，并大举进军O2O；另一方面，百度也正在逐渐剥离短期内与核心业务不相关的业务，主导携程去哪儿换股、剥离百度音乐、出售百度文学，以及最近主导了爱奇艺私有化，一度被认为是“甩掉了财报中的包袱”。
百度CFO李昕晢还解释称，第四季度营销费用与第三季度相比有所减少，最大的原因是出售了去哪儿，后者只有一个月的业绩纳入百度的财报统计中，因此销售及营销费用减少的最大原因是去哪儿。
另外从本次财报的分析师预期来看，百度目前的转型思路和战略调整开始赢得了华尔街的认可。此前，华尔街15位分析师平均预计，百度第四季度营收将达人民币185.5亿元。财报显示，百度第四季度营收为人民币186.99亿元，超出分析师预期。
不过华尔街方面对百度的O2O战略仍旧持观望态度，在电话会议中，有分析师专门问到“O2O市场竞争激烈和补贴”的问题。百度公司CEO李彦宏表示，在O2O行业竞争方面，百度在过去几个季度对用户的补贴力度的确不是很大，但更重要的是百度的O2O项目与搜索服务紧密整合，未来甚至会进一步加强，因此使用百度搜索、糯米、百度地图手机端的用户会获得一个清晰的印象，即他们可以从百度产品中获得优质的本地服务或O2O服务。对于那些使用频率较高的O2O活动，如电影票、餐馆，利润率会继续保持较低水平，百度短期内都不能从中盈利，但能够帮助提高服务的用户黏性，从而让我们从汽车修理、搬家服务等使用频率较低的O2O活动中赚钱。“我认为，从长期看，整个百度平台将受益于我们的O2O项目。”
百度财报图解存在巨头背后的秘密
这就是我们在过去几年一直在做的事情——分析 Google、Microsoft、Apple 这三家在计算机领域最大的公司的财报。
这三家公司都在一月份公布了自己营收情况。因为 Google 母公司 Alphabet 的上一个财年在12月31日就结束了，所以我们能够使用其 10-K 年度资料来基于全年营收检验其业务情况。而对于 Apple 和 Microsoft 这两家采用不同财年制度的公司（注：微软的财年大概在每太阳年的暑期结束），我们使用的是季度性的 10-Q 报告。
下面是每个公司相关情况的一个掠影，展示了以产品类别占比形式的营收情况。这样就可以看清每一部分的盈利情况，并据此考虑每家公司业务内部的平衡性。但是所有的这三家公司都是非常庞大且盈利的。并且营收情况是最能被完整报道的分析手段，其提供了最好的对比性。
Google（Alphabet）
拉里·佩奇 和 谢尔盖·布林 在去年对他们的公司的企业结构进行了改动。把 Google 转变成了一家全新母公司的全资子公司——Alphabet。
因为上述原因，这家公司的报表可能看上去有点不一样，但是公司业务并没有改变。Google 依然几乎贡献了 Alphabet 的全部营收（99.4%），并且这其中占绝对比重的营收来自于广告业务（89.9%）。
（从上到下依次为：广告，Google 其他，其他）
六年前，Google 从广告业务中赚取了 97% 的营收。近几年来这种情况有所缓解，比重降低到了 90%。其他的 10% 基本来源于如下的几个部分，按照顺序：在 Google Play 商店中的应用和媒体内容销售；Google 品牌的硬件，比如 Chromecast 和 Nexus 手机；来自应用和云服务的收费；授权营收。
从报表中不太能明显看出的一个细节就是 Google 的广告业务增长转变到底来自于哪里。其实从 2013 年到 2015 年，来自 Google 网络成员网站的广告营收份额从 24.6% 降低到了 20.2%，同时 Google 自己的网站从这种转变中获得了盈利。
在新的报表结构下，Alphabet 把”multiple operating segments that are not individually material”（非独立材料多操作部分）项目整合进了一个被称为”Other Bets”（其他）的类别。这个类别中包括 Access/Google 光纤 和 Nest。但是来自这些产品的实际营收（全年4.81亿美元）实在是太小了以至于无法在上述的表格中显示。
Microsoft（微软）
从微软的官方报表中提取信息需要一点技巧。这家公司最近的一次重组把这家公司分为了三个报告部分，名字都很”微软”：生产力和企业流程（Productivity and Business Processes）, 智能云（Intelligent Cloud）, 更加个人化的计算（More Personal Computing）。
你需要一个秘密的解码器以及一份 Excel 来弄清这些部分当中的具体细节是什么。幸运地是，在 10-Q 报告的”管理讨论”（Management's Discussion）和分析部分有足够的线索来挖掘大多数细节。
和 Apple 以及 Google 这两家拥有一款统治性产品的公司不同，微软在各个方向都平均发力，在下面的报表中，没有一个部分的份额超过了 20%。
![]()
（从上到下依次为：服务器产品&云服务，游戏，商业 Office ，Windows OEM，微软 Dynamics &其他，Windows（批量授权）&专利授权，企业服务，Surface，手机，搜索广告，消费者 Office）
微软的 Azure 增长迅速，和传统的服务器产品（比如 SQL Server）处于同一分类当中。总的来说，Azure 和 SQL Server 在微软的报表中拔得头筹。
看到微软的游戏业务处于重要地位无疑是令人惊讶的。虽然 Xbox 硬件占据了相当大的份额，但是对 Mojang（MineCraft 开发商）的收购和在 Xbox Live 游戏服务和销售上的动态增长也非常重要。
这份报表上最引人瞩目的部分就是 Windows OEM 营收。这曾经是微软的核心产品，但是现在仅仅只占 10% 出头，因为云服务和企业软件赶了上来。这种转变让人印象深刻。
Apple（苹果）
iPhone 依然是库比蒂诺（Apple 公司总部所在地）最大的现金牛，占据了该公司 2015 财年最后一个季度全部营收的 68%，要知
道，在 2013 年，这部分仅仅占据 55%。
Mac 部分一直保持着稳定的增长，在 PC 领域中展现着逆流而上的架势。iPad 部分，从另外一个角度来说，下滑非常严重。从 2013 年的18%到 2015 年底的 9% 多一点。
（从上到下依次为：iPhone，iPad，Mac，服务，其他产品）
看上去 iPhone 这辆重型卡车并不会在短时间内减速，但是 Apple 下一个 Big Thing（重大事物） 在哪里还尚不明确。
但是考虑到 iPhone 对其营收是如此的重要，Tim Cook 和苹果公司想竭力保护它的名誉，并在面对美国法庭的法律要求时保持其独立性的行为就不足为奇了。翻译自ZDNet
看到三巨头的财报，大家有什么想法呢？三家公司有没有互相借鉴的必要？独角兽和全平衡到底孰优孰劣，时间也许会给出答案。
收藏
